bitpie官网下载app|什么是做市商 (MM)？加密货币中 MM 和 AMM 的区别

什么是做市商 (MM)？

在传统金融市场中，做市商 (MM) 是做市商，它们是提供交易和流动性创造服务的个人或经纪公司。做市商 (MM) 作为买卖双方直接参与交易。

做市商既是卖家又是买家

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做市商的主要作用是为任何市场参与者提供流动性或创造机会来买卖大量股票、货币、衍生品和其他交易工具。

做市商的参与有助于保持资产类别的灵活性和流动性，提高他们的交易能力，从而吸引投资者对该资产类别的兴趣。那里。

做市商 (MM) 如何获利？

对于传统金融市场的做市商（MM）来说，点差是赚取利润的主要方式之一。

价差（或买价 – 卖价价差）是特定时间金融工具的买价（买入价）和卖价（卖价）之间的差额。在一些交易所，尽管名义上不收费（佣金为0）但实际上都包含在该交易所的点差费用中。

传统MM如何盈利

例如：当投资者在交易所购买股票时，他们可以观察到 99 美元的买入价和 101 美元的卖出价。

这意味着经纪人以 100 美元的价格购买股票，然后以 101 美元的价格将其出售给潜在买家。通过大批量交易，小的点差可以产生大量的每日利润。

加密货币中的自动做市商 (AMM) 概述

自动做市商 (AMM) 是一种自动做市商。不是使用传统的做市商 (MM)，而是基于算法随时维护和确定资产的价格和流动性。

自动做市商

在加密货币领域，AMM 建立在公共区块链上的智能合约（智能合约）之上，流动性提供者将资产放入称为流动性矿池的地方。然后交易者将能够通过智能合约交易这些资产。

市场上一些著名的 AMM 可以提到：Uniswap、Sushiswap、Pancakeswap、Bacor……

流动性提供者如何在 AMM 中获利。模型

流动性提供者承担许多风险。首先是他们持有的代币的下行风险。此外，与传统的做市商 (MM) 相比，当资产大幅上涨或下跌偏离其提供流动性的速度时，它们会面临更大的风险，即遭受无常损失。

AMM中的LP如何盈利

因此，为了弥补损失，AMM 中的流动性提供者将获得部分交易费用。具体来说，在 Uniswap 中，0.3% 的交易费用将由为矿池子贡献流动性的成员平均分配。

要了解更多关于 AMM 的工作原理以及 AMM 在 加密货币中的潜力，请参阅：AMM 分析

做市商和自动做市商之间的两个主要区别

目前我个人认为MM&AMM有两个主要区别：

AMM 是 LTA（长尾资产）更好的流动性解决方案

基本上，MM 和 AMM 都可以为市场上的任何资产提供流动性的解决方案，但实际上很少有专业的 MM 接受 LTA 的市场创建，因为以下特点：

• 交易量通常不高且不可持续。
• 价格经常波动。
• 毕竟 MM 主要以营利为目的，因此为 LTA Markets 创建市场并不能提供高潜在回报，而且风险比热门资产更大，所以 LTA 当然不会。应该是最优选择。
• 与加密货币市场中的 AMM 不同，你不需要专业的 MM 为你的代币创建市场，因为你或任何其他用户都可以在 Permissionless AMM 上为任何代币创建市场。. 所以目前来说，相比MM，AMM是加密货币市场中LTA更好的流动性解决方案。

手续费

MM 和 AMM 创建的市场之间需要注意的一件事是交易费用。从用户的角度来看，由 MM 产生的市场交易费用比 AMM 产生的交易费用低很多倍。你可以更清楚地看到 币安和 Uniswap 交易所的费用表：

• 币安的正常标准费用为 0.1%，Uniswap 的费用为 0.3%。
• 像 FTX 这样的交易所，交易费用也比币安低很多倍，从 0.02% 到 0.07% 不等。

这主要来自为这些市场提供流动性的风险。在 AMM 模型创建的市场中，流动性提供者可能比 MM 创建的市场中的流动性提供者承担更大的风险。

因此，如果费用设置过低，对 AMM 流动性提供者的激励也会很低，导致 AMM 创建的市场无法吸引潜在的流动性提供者。