美元稳定币一统稳定币天下的局面正在出现一些新的动向。近期，波场 TRON 创始人、火必 Huobi 全球顾问委员会成员孙宇晨打出了一张流量空白区的牌。
稳定币 TrueUSD 宣布推出离岸人民币稳定币 TCNH，并部署至波场 TRON 上，用户可以在波场 TRON 来获取、持有、交易 TCNH。孙宇晨一向以市场嗅觉敏锐和擅长行销闻名，此番，波场 TRON 又将带来怎样的惊喜？
TrueUSD 宣布在波场 TRON 部署锚定离岸人民币的稳定币 TCNH
无论是现实还是链上世界，稳定币都开始扮演着越来越重要的角色，且市场规模也在稳定币项目的多样性中迅速扩张。儘管 USDT 凭藉先发优势稳坐王位，但这三年来在 USDC、BUSD、Dai、TUSD 等更透明和去中心化的竞争对手的轮番攻势下市场份额已经大幅下滑。
相比美元稳定币较为丰富的应用场景，离岸人民币稳定币市场却相对空白，这也意味着谁先破冰，谁就有可能拿下更多潜在的新流量。
香港或成离岸人民币稳定币的试验田
在这之前，先来了解下离岸人民币是什么，离岸人民币 CNH 是指在中国以外存放并进行交易，且不受货币中国金融法令管制的货币，通常作为别国外汇储备或贸易结算等形式存在，用以全球投资、结算等。与在岸人民币 CNY 受外汇管制，汇率变化受到央行管控不同，离岸人民币的交易更加自由，没有管制。
TCNH 是一种与离岸人民币挂钩的境外稳定币。放眼当下稳定币的发展，大部分项目已不仅限于为投资者保护资金和利润，它们开始在连接传统金融和加密经济过程中扮演重要角色。
TCNH 的推出将带来三方面的积极意义：第一，作为一款新的稳定币，TCNH 既给全球用户带来新的金融机会，又能够为他们带来更多层次、更多角度的金融手段；第二，为波场 TRON 区块链的千万用户提供了新的金融选择，可丰富波场 TRON 的应用生态和交易体系；第三，这是促进传统法币数位化的进一步发展成果，将有助于加强加密世界与现实世界的联繫，是目前处于动荡期的加密金融市场现实的潜在需求。
事实上，离岸市场是货币国际化的重要平台，离岸人民币稳定币的推出有助于离岸人民币在海外的流通，且有助于人民币的国际化。
国际清算银行 (BIS) 发布季度回顾报告称，由于离岸贸易的扩大，自 2000 年代中期以来，新兴市场国家货币的交易额增长大大超过了发达市场国家的货币。在 BIS 三年期调查涵盖的 39 种货币中，2019 年 4 月至 2022 年 4 月期间，人民币 CNY 的外汇交易增长最快。从交易市场方面来看，人民币交易额的增加很大程度上反映了中国大陆以外交易对手之间的交易更加活跃。
简单来说，离岸人民币对有序推进人民币国际化有着至关重要的作用。稳定币正成为数位美元的「排头兵」的当下，美元稳定币的大规模发展将进一步巩固美元的霸主地位，这让离岸人民币稳定币或迎来机遇。
特别是香港作为全球最大的离岸人民币市场和全球离岸人民币业务枢纽，也是大力发展虚拟资产的试验田。此前，为进一步发挥离岸人民币枢纽功能，有序推进人民币国际化，「十四五」规划明确提出，支持香港提升国际金融、航运、贸易中心和国际航空枢纽地位，强化全球离岸人民币业务枢纽、国际资产管理中心和风险管理中心功能。
不仅如此，香港近期发布有关虚拟资产发展的政策宣言中也表示，有鉴于稳定币据称能够维持价值稳定，而其使用情况愈益增加，例如作为加密货币和法定货币的交易媒介，因此亦具潜力能够与传统金融市场（如支付系统）互相建立关联。
虽然此前 CNHT 的交易量一直低迷，但是随着离岸人民币市场的扩大，以及香港在虚拟资产领域的开放，或将为对监管友好、透明度更高的 TCNH 带来更多应用的可能性和发展的空间。
据了解，香港特区金融管理局在 2022 年 1 月发布的「加密资产和稳定币的讨论文件」提出对稳定币的关切后，香港特区有关稳定币的政策可能在不久后就将公布，此前，金融管理局也表示将有可能借鉴香港现行《支付系统及储值支付工具条例》监管稳定币的发行，对稳定币实施储值支付工具发牌制度。如果政策正式出台后，TCNH 能通过相关牌照的申请，则会有更大的发展前景。
「我们看到香港等地正在向着成为全球数位资产中心的方向迈进，而我们的产品也在不断发展」，TrueUSD 市场和 BD 总监 Annabel 表示，「我们相信 TCNH 的推出将继续巩固我们在数位货币基础设施建设方面的领先地位，为构建一个可信赖的去中心化全球金融支付网络做出重要贡献。」
而孙宇晨则看到了更前方的东西，孙宇晨在其官方推特帐号发文称，Tether 和 TrueUSD 均选择了在波场 TRON 部署其离岸人民币稳定币。CNH₮和 TCNH 将加速下一轮加密货币牛市的到来。他指出，这一事件的重要性目前还鲜有人理解。
弥补市场空白，TCNH的差异化策略
作为传统金融和加密市场的桥樑，稳定币是加密货币被大範围採用的重要「齿轮」之一。自 2014 年以来，稳定币市场规模现已突破 1400 亿美元。其中美元稳定币在所有稳定币中佔绝对份额，佔比超过 99%，欧元、英镑、加元等则瓜分剩余的不足 1% 市场。
作为主导稳定币市场的赛道，竞争势必异常激烈，谁都想成为数兆美元加密经济的主要储备稳定币。从稳定币市场发展来看，虽然具有先发优势的 USDT 仍稳居市场宝座，但其市场份额下降却是事实，取而代之的是其他竞争者迎面赶上。
CoinGecko 数据显示，当前 USDT 的市场佔比为 47.9%，较年初下降了 9.2%；USDC 和 BUSD 的佔比分别为 32.8% 和 13.5%，较年初上涨 15.4% 和 40%。
其实，为抢占稳定币赛道，USDC 和 BUSD 等可谓是各出奇招，其中 USDC 发行商 Circle 将推出新跨链传输协议，以支持 USDC 互操作性、联合各交易平台推动交易场景，包括 Coinbase 可减免转换与 USDT 的手续费等；BUSD 则借币安之力推出一揽子合规稳定币自动兑换功能、为持有者打通更多 DeFi 使用场景等。
儘管上述稳定币的规模已经得到扩大，但稳定币之争仍存在变数，如 USDC 因配合美国制裁 Tornado Cash 冻结资产事件引发市场担忧，DeFi 市场遇冷也阻碍 USDC 和 BUSD 进一步增长等。
相比美元稳定币市场趋于饱和，离岸人民币稳定币 TCNH 的推出算是个差异化策略。
其实在 TCNH 之前，Tether 早在 2019 年就已在以太坊上发行了 CNH Tether (CNHT)，但使用率并不高。Etherscan 数据显示，CNHT 的总共供应量为 2500 万，地址数为 38 个，交易笔数为 736 笔，根本无法与美元 USDT 的交易量相比。
CNHT 交易量过低背后或与以太坊过高 Gas 不无关係，通常而言，较高的链上手续费成本对于普通投资者都是笔不小支出。而与以太坊的短板恰好相反，波场 TRON 有着高吞吐量、转帐速度快、低手续费等优势，这也是 Tether 此前在波场 TRON 上先推出了 USDT，又于 12 月 6 日在波场链上推出锚定离岸人民币的稳定币 CNHT 的原因之一。
而 TrueUSD 则更为合规且透明。TUSD 是通过智能合约实现，在 USD 入帐确认后会生成相应的 TUSD，在赎回 USD 时会自动销毁相应的 TUSD，以此来动态保持 TUSD 和美元的 1:1 锚定关係。TUSD 的美元资产储存在已签署託管协议的多家信託公司的银行帐户中，储备金相关资讯在官网是实时更新的，以确保资讯公开和透明，并与美国顶级会计公司 Armanino 合作，以实时证明 TrueUSD 的余额。
不仅如此，TUSD 还解决了 USDT 法币兑换高门槛的问题，其推出的即时法币赎回机制可让用户只需轻点鼠标就可完成将加密货币转换成法币。而 TCNH 也会依旧延续 TrueUSD 系列产品类似的法律和技术标準，并经由世界一流的审计机构进行审计，希望为全球用户提供更多种类的稳定币货币选择。
此外，从 USDT、USDC 和 BUSD 的竞争力来看，很大程度上取决于交易规模及背后的交易平台实力。其中，USDT 是 Tether 和 Bitfinex 发行的，USDC 是 Circle 和 Coinbase 共同开发的，BUSD 由币安与 Paxos 合作发行。而 TrueUSD 则获得火必 Huobi 和波场 TRON 的支持，且其此前还上线了 Binance、火必 Huobi、Poloniex 等平台，并部署至以太坊、波场 TRON、BNB Chain、Polygon 等区块链，将为其交易规模奠定不错的基础。
面对强竞争的发展局面以及潜在的新爆发增长期，转守为攻往往不能长久，还需要在风口到来前就準备好。回顾短影音的「中场战事」，相比抖音等聚焦一二线城市的小资路线，快手凭藉特有的老铁文化以及下沉属性的差异化定位在一众竞品中脱颖而出，打造出坚实的护城河。如今，TrueUSD 和波场 TRON 合力开闢离岸人民币稳定币赛道，这种快手式进攻或许是一种另闢蹊径的突围。
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